超级周期就一定牛到底吗？

AI是不是超级周期，我觉得是的，超到什么程度，暂时我把它和电脑操作系统和万维网发明相比，也有可能更超，可以和蒸汽机、电的发明相比。

不知道是否有人看过《光电帝国》这本书，那是爱迪生和特斯拉双雄争霸的时代，电磁科学被人类解密之后，一系列令人目眩和惊叹的发明登上历史舞台，也开启了现代商业文明，那个热血沸腾我觉得也不亚于现在。

但无论多牛逼的科技发明，仍然不能摆脱经济周期，一个宏大科技主线中的朱哥拉周期有60年，60年的总体向上并不能消除每隔4~5年有一次小循环，这并不矛盾，而且在这些大大小小的循环中，时不时还经历一下大萧条，在美国这被称为“总统周期”

而股市的涨跌周期和经济周期又时不时来点错位，一波牛市中又有N次起起落落，大大小小的反转嵌套在不同的时间和空间中。

从数学物理的角度，这叫谐振，任何周期的波动都可以用更小周期的谐波叠加来替代，这是自然现象的抽象。

霍华德马克思在《周期》一书中讲二层思维，第一层是我们看到的东西，比如AI牛逼，火火火，超级大周期，第二层思维是这个牛逼在价格上是否已经充分兑现预期。也就是说，我们对一种趋势的预期往往会提前拉满，不能无限线性外推，要注意反转风险和反转机会。

中国自1980年改革开放之后，经济发展一直是老登+小登双轮驱动的，第一个二十年，是劳动力红利（轻重基础工业扩张）+通信和电脑科技；第二个二十年，是土地红利（房地产扩张）+万维网科技；当下的二十年，是制造业出海+AI科技。老登是本体，小登是药引子，都不要小看，只是小循环之间的时间差而已。

看看这波牛市都是什么公司在增长，正是制造业出海+AI科技的交叉点上，光模块、芯片、PCB、电子布、钻针这些根上都是制造业，只不过AI发展拉动了需求。那么制造业就有制造业的规律，尤其电子行业，是不折不扣的强周期行业，需求拉动扩产，扩产最终会导致过剩，无论出口拉动还是内需拉动。

对美好事物的渲染是必要的，要不然我们的生活会非常无趣，但冰山很美丽，危机往往潜伏在冰山之下。AI确实极大提高了数据文本的处理效率和评判力，在编程这个工作上也显示出卓越的能力，但使用体验还不能尽如人意。就说公众号的智能客服吧，搞这么久了，进步却越来越慢，作为博主，我对它的表现肯定是不满意的，是腾讯不想把它搞好吗，我想肯定不是的。这只是AI应用的冰山一角，AI应用为什么迟迟不能有实用的产品推出，不能如万维网时代呈现百花齐放的局面，我们可以有各种说法，但有没有可能是因为遇到了大模型能力的瓶颈呢？其实万维网也是到了第二个小周期才生发出许多生动的应用。