法拉第旋光片催化事件

法拉第旋光片当前催化事件，核心是全球供应断崖式收缩 + AI 算力光模块需求暴增 + 国产替代加速三重共振。

一、核心催化事件（2026 年 Q1）

1. 海外供应 “双杀”（最直接导火索）

Coherent（原 II-VI）：全球第一大供应商（市占约 50%），已停止对外销售，全部自用保障英伟达等大客户。

日本 GRANOPT（住友电工合资）：全球第二大（市占 20%-30%），因中国 2026 年 1 月起加强稀土出口管制（钆、铽等中重稀土 100% 依赖中国），原料耗尽被迫减产 + 保线不扩产；高温炉一旦停炉重启需4-6 个月，产能短期无法恢复。

结果：全球有效外供近乎腰斩，缺口扩大至30%+。

2. 需求端 “刚性爆发”（涨价基础）

800G/1.6T 光模块是 AI 算力核心，每台 800G 需 4-8 个光隔离器，1.6T 需求更高；2026 年全球光隔离器需求超4 亿颗，法拉第旋光片是其 “心脏”（占隔离器成本50%-70%）。

供需错配下，旋光片价格暴涨：2024 年初约 4 元 / 片→2025 年底约 10 元 / 片（+150%），2026 年预计再涨20%-30%。

3. 国产替代 “窗口打开”（A 股核心逻辑）

海外断供倒逼光模块厂（中际旭创、新易盛等）紧急导入国产，

国内厂商扩产启动，但高温炉、铂金坩埚、衬底材料等瓶颈仍在，短期供给弹性有限，涨价与稀缺性逻辑持续。

国内能量产 / 小批量供货法拉第旋光片（含 TGG/TSAG/YIG）的主流厂家如下，按上市 / 规模化与非上市 / 专精分类：

二、上市龙头（已量产、小批量试产）