一些独特的化工股（1）

利尔化学

全球氯代吡啶类除草剂绝对龙头，以及草铵膦 / 精草铵膦领先企业，产品远销全球三十多个国家和地区。

核心成长逻辑：全球草甘膦（百草枯）禁用加速，草铵膦作为升级迭代品，市场规模从 2020 年 30 亿元增至 2025 年 80 亿元，年复合增长率 22%；全球第二家、国内首家掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术，新一代低毒低残留除草剂，总产能超 5 万吨 / 年，全球第一，满产满销，长期供货协议占比超 80%，全球市占率 70%+，成本优势明显，两类产品均处于涨价周期。连续三个季度业绩改善超 100%。

山东赫达

国内纤维素醚绝对龙头与全球植物胶囊核心供应商。这种物质的原材料是棉花、木材和竹子，通过醚化反应获得纤维的水溶性。纯度低的用作建材，纯度高的用作胶囊和食品增稠剂。

主要看点在医用级和食品级纤维素醚，毛利率达到25%~35%+，尤其是医用级纤维素醚，每年都在提价，毛利呈增长态势。国内绑定了恒瑞、石药等头部药企，国际上绑定了辉瑞、诺华、拜耳等国际药企，植物胶囊供应全球 TOP20 药企中 15 家，长期供货协议占比超 70%，持有欧盟 CE、美国 FDA 认证。

全球胶囊市场规模超 300 亿元，植物胶囊占比从 2020 年 15% 提升至 2025 年 30%，年复合增长率 20%+，替代明胶胶囊趋势明确。国内产能200 亿粒 / 年，满产满销，美国产能投资 5 亿元建设 200 亿粒 / 年项目，预计 2026 年 Q3 投产。胶囊这块是未来最大的增长引擎。

历史牛股是最好的教科书，而当下的牛股正在按相似的步调行进，这是因为人性不变。它们的基本特征是：主线脉络清晰明了，走势结构紧凑，反复突破平台上行。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，既无推荐之意，也不能作为买卖参考。

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