业绩是牛市第二阶段的主要驱动力

最近的文章主要在聊业绩，股价上涨和业绩的共振，以及业绩有关的公式。

大家从《笑傲牛熊》和《股票魔法师》了解了四阶段理论，即：一阶段底部震荡、二阶段主升、三阶段顶部震荡、四阶段主跌，但是否深究过每个阶段的运动细节？

以往几轮牛熊循环的历史经验，第一阶段、第三阶段和以短线题材概念炒作为主，第二阶段以业绩增长为主，第四阶段则往往凸显股息和跨市场套利的优势。

比如说当下这一轮，去年9.24发动以后，大多数是概念炒作，飙得最疯的往往和业绩丝毫不沾边，包括人形机器人那些票，有什么业绩？偶尔有点业绩的，其实是主业电车产业链带来的，机器人部件还在送样测试阶段呢。但是今年6.8日之后，二阶段主升开始，明显不一样了，算力不再炒那些年年亏损的票了，改做易中天、胜宏这类业绩标的。

还有创新药、储能、半导体、风电、有色、化工、摩托、小家电等，其中业绩连续增长或者反转的个股大多数受到追捧。

股票市场一般提前经济周期反转，这是因为股票市场做的是预期，但是反转之后的第一阶段面对的是一个烂摊子，而恰恰这时候刺激复苏的政策比较密集，所以最容易也只好炒概念了。

第二阶段是对经济复苏的反馈，最先复苏的行业一般最先受到关注。

第三阶段是经济繁荣的余温，这时持续高增长业绩报告还在继续，但是核心公司的股价已经涨过头了，然后大家就去挖掘低位的垃圾公司。

第四阶段就是炒什么都容易受伤，逐渐开始认为稳定是最佳选择，于是就转到高股息和跨市场套利。

大家不妨复盘一下上一轮牛市，或者再上一轮牛市，是不是都这样。

所以回到当下，不管大盘指数怎样走，只要认识清楚一点：经济会不会复苏，如果复苏那又正在什么阶段，然后再看看股市的节奏在哪个位置。

个人的看法，业绩行情还将继续，即便中途会出现反复，并不影响大趋势向前，而当前阶段应重点挖掘业绩延伸。一个大的经济循环，会波及到大多数行业，只是时间顺序差异，当然主线产业会贯穿始终。