关于如何卖出的话题总结一下

备注：旧文重编，修订和补充内容。

买卖是一体的，你的交易策略和战术决定了买卖方式，不存在孤立的买入和卖出，只存在一个可以接受的方案。以下讲的内容只和趋势跟踪策略相关。

做交易计划时要设计盈亏比预期，这是一种战术原则，合理的盈亏比预期至少要2:1，就是说7%的止损极限要对应14%的涨幅预期，否则就不要动手。但这不是说买进去以后，非得赚到止损幅度的2~3倍出来，当股价发展和预期明显相反时，必须得承认错误，服从现实，同样也并不是说非要跌倒-7%才实施硬止损。

对于突破买入，如果5个交易日不能产生浮盈，就很可能意味着选择错误，就可以考虑在损失还只有3~5%的时候止损。真正对的股票和时机，一定能快速脱离成本，在买入初期最好保持警觉和灵活性，别陷入被动。突破买入法最后的止损防线是突破阳线的最低价格，如果突破阳线本身被回撤完全吞没，至少说明目前是错的，不要存有侥幸，即便后来又恢复正常了，买回来便是。

对于强势中的低吸买入，其止损道理也是一样的。正确的低吸，也是应该能迅速浮盈，不然就是错误的时机选择。强势低吸必定前面有支点长阳作为依据，最后的防线也是长阳的最低价格：

然后就是买入以后很快有了浮盈，这时的对策就需要更加理性，比如说有了8%以上的浮盈，这时候，可以有三种战术，第一种直接用7~8%的回撤幅度作为止盈阈值，保证这笔交易不亏损；第二种可以把浮盈加上突破阳线的幅度然后除以3，作为移动止盈阈值；第三种采用TR持股线作为止盈阈值。

TR持股（止盈）线工具在最新版本的M8主图指标，懂通达信代码的朋友一看就懂，这是以N周期中最大TR值为回撤极限，图示如下：

一只稳定的强趋势票，上升图中不会轻易击穿TR持股线，大家可以去复盘一下达链的那些领涨股，以及之前的历史牛股。

当股价击穿TR持股线时，可以一次性卖出，也可以分批次卖出，一般来说，第一次击穿止盈线并不表示上升就此结束，在威科夫的量价学说中这被称为首次供应，对于稳定的强趋势票，往往有三次这样的时机，所以可视实际情况决策分批卖出。

当然，很多人选择在长阳线出现的时候直接卖出，这只是战术差异，不存在对错，尤其当股价连续长阳飙升，并出现跳空缺口时，交易情绪达到高潮甚至癫狂，此刻卖出往往较为明智。长阳卖出的好处是不用去承受长阳之后的回调测试，有些人对回调非常焦虑，但在稳健爬升段这样做则容易卖飞，有些人则对卖飞焦虑更甚。如何平衡这之间的分寸，还是要回到TR持股线，或者进一步了解一下20日成交量加权均线。

对于大多数领涨龙头以外的股票，在突破买点之后，如果已经拥有20%以上的浮盈，这时候乘着阳线卖出一部分仓位，往往是比较好的选择。数据统计和实战经验表明，25%浮盈基本上就是吃到了一个波段的中间部分，过于贪恋反而会回吐利润。普通的股票很容易突然就终止了上升，而在没有走出来之前谁也无法完全确定它是不是领涨龙头，毕竟龙头是极少数的。

马克以及他的圆桌派对伙伴都很乐于这种策略，显然他们在美股中的体验也是类似的，书里面讲得很明白，此法最大的好处是通过减仓使浮盈比例扩大，进退尺度上会更加主动。马克还介绍了一些其它阳线卖出技巧，具体参考《股票魔法师 II》和《股票魔法师III》，这里不再赘述。

除了TR止盈线以外，成交量加权均线也是不错的参考依据，而且这两者往往有很好的同步性，可以比对衡量，如图：

成交量加权均线在支撑性和灵敏度两个方面都优于EMA均线和SMA均线，不信你可以复盘多一些当下和以往的趋势股，自己动手比较比较，肯定比我在这儿吧啦吧啦讲更有体验感。

另外，我前面改进过OBV指标也不错，指标见旧文《威廉变异离散量改进之后的OBV指标》,举个图例：

如果你的交易节奏比较快的话，把参数设置得小一些，就会有更灵敏的响应。

在实用的卖出技巧中，动量背离始终有不可替代的份量，这方面我以前做过介绍，VAD指标和BIAS指标是很好用的。请参考《用股票市场的动量原理识别顶底》一文。这里放个VAD的例图，需要注意的是，这个方法最好在15分钟~60分钟级别运用，才能处理好日线波段的买卖时机：