基底的行为逻辑和量价关系

从主力行为角度看，吸筹阶段主要任务是拿到足够数量的筹码和尽量低的成本，所以需求旺盛，量价关系普遍呈现价升量增、价跌量缩的模式（红肥绿廋）。到了基底阶段就有所不同，此时主力只需要达到管理和维护的目的，买卖动作通常不会像之前那样棱角分明，量价关系自然也就会复杂得多。当然，红肥绿瘦的基底仍是上上品。

最主要是阴线的多样化，容易使人产生错觉。来看第一个图例：

上图这个横盘结构，走出来以后我们觉得它是个基底，但是走出来以前，当1号放量跌停突然出来，你说是洗盘还是派发？老实话，是不好作结论的。放量跌停在高位是严峻的转折信号，多数情况要糟糕，至少不会是什么好事，所以先别管它是洗盘还是派发，走为上策。

此时此处，如果空方真的势大力沉，后面不管你放量还是缩量一定惯性下挫，（公理：强者决定涨跌幅，弱者决定成交量），但奇妙的是，次日之后很快就演变成碎阴碎阳交替横盘，成交量慢慢萎缩到了一个地量状态，最后一个倍量的跳空中阳线，脱离出这个很碎小的盘整结构。那么这个过程唯一的解释就是：空方余力不足，或者空方已被耗尽。

再来看一个开局温和点的例子：

上图横盘的开局是一根缩量的长阴线（没封跌停），这种情况气氛就会缓和很多，根据公理可以推断：空方为强者，但力量并非碾压，多方为弱者，用较小的力量能产生一定的抵抗效果。

此后的演变：阴线幅度和成交量逐渐减小，说明空方力量减弱，同时多方且退且守；最后股价波动率变得很微小，成交量也收缩到了极致，基底回撤就宣告结束。

还有比如下面这种，开局阴线不长，但是中途时不时冒出一些放量阴线，有长有短：

如果按照“红肥绿瘦”的标准去验收，肯定是不合格的。如开篇所讲，主力在基底阶段主要扮演维护者的角色，所以此时此处主要是自然博弈状态，主力在回撤初期可能放任自流，到了一定程度托一下底，或者主动放一根阴线测试一下卖压或者买压，但最终都会极致缩量，让空方完全耗尽。

对于基底中的阴线变化，总结如下：

1. 正常的单日回撤不超过8%，超过则定义为长阴，小于4%为短阴；

2. 开局放量长阴最为严厉，大概率阶段要异变，还有可能是派发信号；

3. 开局缩量长阴也是阶段异变信号，在回撤后期则多是测试信号；

4. 放量短阴多空交锋仍激烈，在回撤初期为滞涨，在基底下方为滞跌；

5. 极致缩量的短阴意味着空方在耗尽。

对于基底整体的量价关系，总结如下：

1. 无论以何种阴线开局，最终看整体结构的回撤幅度，回撤幅度越小越好，因为回撤阶段空方是强者，回撤越小意味着空方力量越小，最佳回撤幅度不超过26%；

2. 凡是基底，价格波动最终都会趋于静止，同时成交量极限收缩，低于前置最高阳量的1/3，两者缺一不可，越死寂，后续的爆破力可能越大，这是由于空方耗尽造成的。

3. 基底回撤段的量价关系相对多样化，进入右侧后相对会呈现红肥绿瘦的规律，这意味着主力重新掌握做多主动权，如果进入右侧后量价关系不理想，则大概率会导致复杂的走势结构。

总之，量价分析的关键是理解一个公理、两种角度、三大原则，加以灵活运用，由逻辑推导逻辑。面对较为复杂的基底演化，重点判断阴线的逻辑属性，由此判断是主力派发还是自然博弈中的空方释放，如果空方始终无法耗尽，则派发逻辑得到确认，如果空方有耗尽之日，则基底待涨逻辑得到确认。

基底是个综合性的课题，须从势、形、量价多个角度观察，之前的文章中多有讨论，其中：

有关基底形态和支点突破方面的知识参考拙作《五年猛兽股——基底形态和支点》

有关回撤方面的知识请参考拙作《手动驾驶：回撤的五档把位》