下20日均线大多是陷阱

关于回撤的基础知识，已经在《手动驾驶：回撤的五档把位》一文中说得比较清楚了，但多数人估计仍然不会有太深的体会，今天继续来聊聊跌穿20日均线的情况。

跌穿20日均线，在交易中非常普遍，也经常弄得人手足无措。自从陶派主张“首次下20日均线买入”之后，被一部分人奉为圭臬，但实际上，这个主张如果不加以仔细参详甄别，囫囵吞枣的话，是非常有害的。

跌穿20日均线，意味着一次较为严重的回撤，按常理应该是卖出信号，何以被当作买入信号来处理呢？唯一的理由是动量惯性还在，这是前提条件，只要这个条件不存在，就只能按常规卖出处理。

第一，前置涨幅很重要。如果前置涨幅已经超过80%，那么此后跌穿20日均线多数属于见顶衰落，即便后续还创新高，也行不久远。如图：蓝思科技，最近的这次跌穿20日均线，居然有人当作蓝钻信号来看待，真是匪夷所思。

第二，看清楚回撤处于次级别基底第几个，只有第一个和第二个基底整固才适合参与，第三个以后味同嚼蜡，一不小心就套牢。有人问，次级别基底是什么，比方说你看的是日K线，一段比较流畅的上升走势，中间也不是天天涨的，也会有一些短暂的窄幅盘整区间，如果到小时级别上看，有非常清晰的基底构造，就是指这个。如图：嘉益股份，跌穿20日均线已经是次级别基底4了，这就很容易演变成大的回撤过程。

第三，明显动量顶背离之后跌穿20日均线，也只能作买出处理，这是比较明确的见顶信号。如图：鹏鼎控股，第二次跌穿20日均线的前置涨幅达到103%，且BIAS50顶背离，吸筹派发线也顶背离。

那么什么情况下，可以尝试20日均线附近买入呢？如上面例图1和例图3中蓝思科技和鹏鼎控股的第一次跌穿20日均线，有四个共性：

1. 前置涨幅不超过50%；

2. 回撤幅度不超过15%；

3. BIAS50没有顶背离；

4. 位置符合趋势模板；

例图2中，嘉益股份从一个30.5%的回撤（日线级别基底）中复苏，第一次向上突破20日均线，然后再回调到20日均线，这个时机被冠军作手奥利弗称为 Cross Back，不过奥利弗用的是EMA20均线。马克所说的3C买点大致也是这个位置。这时候，动量刚刚反转，犹如弹簧一样，在一个强势构架中无疑是值得尝试的。注意关键点是前置涨幅和回撤幅度，有没有跌穿20日均线并不重要。

所以，不要刻意去追寻所谓的蓝钻买点，更不要以为强势回撤以后还会有强势延伸，其实非常非常不然，位置不恰当的均线跌穿，恰恰是单边趋势走尽，等待你的是漫长的下跌延伸。

同理，只要注意涨跌幅分寸和态势，以及行业类别的联动效应，初期的下20日均线买点并不难把握，未必需要公式去把它拟合出来。