五年猛兽股总结——趋势的真相
我发现这段时间，猛兽股复盘文章的阅读量比之前每周解盘文章要小得多，可见读者对未来的关注远比对历史的关注要多，但我仍然认为这个复盘工作非常重要。已经持续了将近一个月了，从筛选开始，然后对每只股票的每一个基底数据逐一测量，填入Excel表格，再从行业角度初步归纳，一篇篇在公众号发表出来，我从我的耐心中体会到充实。
我之所以要做这个工作，是受到威廉欧奈尔和马克米讷维尼的启发。这两位优秀的交易者，在获得巨大成就之前都曾这么干过：复盘最优秀的股票，一点点标记，思考，从中寻找有用的知识。欧奈尔还挑选出1880~2008年其中100只股票的走势图，编入他的著作《How to make money in stocks》(中文译名《笑傲股市》，啊啊，译者估计是金庸小说看多了)，每一张图上都有详细的注解，从这些注解不仅能学习到大师的思维，也能感受到大师的虔诚。
复盘中设定的基本数据模型，来自于《笑傲股市》、《笑傲牛熊》和《股票魔法师 I 》这三本书中的一些说法，比如说大牛股第一波高度就会领先于平庸者，比如说大牛股的中继回撤一般小于30%，比如说一百多年来有几种基底图形总是重复出现从未改变，比如说对的买入总是在买入之后就会上涨，等等。我所做的就是验证这些说法，结果确实也证明他们所言非虚，而我后面总结的这些，也无非是把大师的经验再学舌一遍。
宏观趋势中存在跨越牛熊的大牛股
上一轮牛市中跑出的猛兽，很少会在下一轮牛市中再出现，这个经验对大部分股票适用，但有一小部分例外，比如消费类的贵州茅台、中国中免、牧原股份，医疗类的恒瑞医药、长春高新，机械类的恒力液压，都曾经跨越了两轮以上牛熊，直到本轮。当然我不是说以后它们还会继续穿越，重点不在这儿。重点在其背后的成因和企业自身的属性，GJ持续的经济开放政策，日益增长的消费需求，医疗市场化、地产和基建的支柱性产业特点，这些造就了其中的一些长牛股，它们是兽中之王，即使在大盘很熊的时候，股价回撤都不超过35%，而一旦市场转暖，它们又开始遥遥领先。
这个能给出什么启示呢？我们该怎样研究宏观，自下而上的方式可不可以觉察到宏观趋势的存在？之前的宏大叙事是否已经结束？新的宏大叙事开始没有，是个什么剧情，与何者相关，在行情走势上是否已经显露端倪？
每一轮牛市都有鲜明的优势产业
最近五年的这一轮牛熊中，新能源是鲜明的优势产业，与之相关的电力设备和电车制造业，以及相关的锂矿和化工业股票取得了巨大的涨幅，数量上也遥遥领先，而且时间跨度从2018年四季度到2021年四季度，一直有行情持续。
一天天的，平时看到的只有起起落落、板块轮动，但是尺度放大以后，看到的是优势产业的一座座高峰，这又给出什么启示呢？我需要频繁换股吗？我需要天天买卖吗？
趋势投机的重点，是企业的获利成长，而且是非常显著的成长，这种成长往往来自于产业发展到了时代风口，这是最重要的基本面。
领先股总是先走强，而且集群
一些重要的产业事件和政策，能够起到提示作用，比如特斯拉在上海设厂开始投产，比如GJ对半导体产业设置规模基金，等等，解读这些长效信息经常会有帮助。除此之外，股价走势本身能提供更直接的信息。
从复盘数据中可以看到，食品、医疗、建材、光伏和锂电池产业中最核心的股票都是提前或者同步大盘触及最低价，然后开始领先大盘走势，综合RPS值快速翻红（RPS>87），如下图举例：
这是最直观的方式，通过领先股的行业归属、集群数量和强度，掌握到一轮牛市中最先启动的行业板块，然后进一步通过行业板块RPS印证观察到的结论。这也就是米讷维尼特别钟爱的自下而上抓行业方向的办法，可以通过复盘数据统计证明他的方法有效。
第一波上涨幅度>50%
从复盘数据可以看到，最猛的股票第一波就能显山露水，绝大部分都可以有50%以上的涨幅，用这种方式上穿长期均线（144日、200日、250日）是标志性的动作，换而言之，如果第一波没有高度，就基本可以放弃，这个数据有实战指导意义。
从理论上，也符合分形自相似原理和亚当理论。
基底回撤幅度<28%以及优势产业优惠
绝大多数猛兽股有两个以上基底，市场通过基底的区间调和多空筹码，然后再次推动股价趋向，而判断某个基底是否有继续上涨的潜力，结构是否紧凑是第一关键，何为一个紧致的基底构造，回撤幅度又是最关键的数据。
数据统计有很好的一致性，绝大多数猛兽股的基底回撤幅度<28%，实际上有些行业的回撤一致性标准还可以更小，但我也发现有色行业大多数例外，电力设备行业也有将近40%的例外，它们的回撤幅度明显要大得多，上限在<40%。从理论上也说得过去，因为这两个行业整体涨幅也是最大，回撤大一点并不影响内生强度，所以暂时称之为：优势产业优惠。
突破总是发生在关键位置，且放出倍量
结束基底盘整的信号就是股价放量突破，这个突破位置就在基底结构左侧和右侧的次高点，或者左侧最高点，具体的基底构造和突破支点的关系请参考上一篇文章《五年猛兽股——基底形态和支点》，已经有详细总结。这里补充一点，关于倍量的定义，是指当日成交量和前五日中最低那个成交量相比。
从突破的意义上讲，突破即买入，因为突破意味着方向已经选择，后面就是上涨的预期，但是，经常遇到假突破是不是，追涨挨套怎么办？下面就马上有。
止损不是防守，而是进攻的一部分
我在五年猛兽股的统计表中，安排了一个特殊的数据：支点信号之后5日涨幅，这个意思就是假如我在支点信号当天收盘价买入，看5天以后是涨还是跌，以此类推我还可以安排一个10日涨幅的数据，实际上我也确实顺便目测了。
5日涨幅的统计结果出乎我的预期，竟然上涨的概率大于85%，而且各行业一致性都相当好，这个意味着什么？意味着买入盈利的胜率就有这么高，同时盈亏比又很大，天哪！这看上去像找到了圣杯？
当然不是，不可能有圣杯。因为这个统计是事后归纳，已经过滤掉了非猛兽股的噪音，也就是说只有当提前知道这是只猛兽股的情况下，才可能有胜率和盈亏比双高的结果，但实战时面临的未来是未知的。
有意思的是，这个统计结果提供了另外一个实战逻辑，也就是说，如果我在支点位置买入一只股票，之后马上下跌，这就说明它大概率不是猛兽股，或者时机不对，马上应该放弃，因为我只要猛兽股和对的时机，那么止损就变成了一种进攻武器，因为它保留了选择的灵活性，而猛兽股体系唯一的防守就是：不买，当连续止损时就停止进攻。
再还有止损幅度的问题，之前多多少少残留一些疑惑和侥幸，但这次统计结果让我豁然开朗：原来止损幅度可以这么小，3~5%就可以开干。这同时也使我完全理解了《趋势交易圆桌访谈》中马克米讷维尼和小马克里奇都反复强调3~5%就可以止损的道理，因为，他们要的是猛兽股，而买入就下跌意味着要么股票选得不对，要么时机选得不对。趋势交易鼻祖利弗莫尔在《大作手操盘术》中说的也是这种思想。当然，此结论仅限于猛兽股体系，是有前提条件的。
结束语
这是五年猛兽股回顾最后一篇作文，我从我的工作中得到了许多启发，加深了理解，对以后的交易肯定大有裨益，也可能我将用一种全新的方式来审视下一轮牛市的猛兽股，继续把我的发现和心得写在公众号。