题材激烈刺激着疲惫不堪的市场

让市场告诉你投资的方向，而不是你个人的喜好和观点。真正的市场领导者会一直显示不断提高的相对力量，特别是在市场回撤过程中。更新观察名单不光可以让你知晓当前的市场趋势，也能让你对整个市场健康程度保持更敏锐的感知，帮助你专注于最好的公司。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

市场指数反弹高度有限

本周一延续了上周的下跌趋势，市场陷入极度悲观，然而周二就止跌反弹，连续四天，从一个5分钟级别的反弹走势结构扩张到30分钟级别的结构，下一步就要看它在日线级别上怎么演变，能否变成更大级别的反弹或者反转结构。

仍然以深证综指为例，周五的反弹位置已经接近下降中枢的下沿，也就是之前击穿的位置，意味着以前的支撑变成现在的阻力，重返中枢的概率较小，如果下周掉头向下，不要觉得奇怪。

在下跌趋势中，平台遇阻回落是最正常不过的事情，回落以后又开始构造震荡中枢，然后再击穿，一直等到明显的动量底背离出现。

当前日线走势结构的动量底背离不明显（如上图的副图指标），也就是说这波下跌的动量依然很大，后续消化这个动量还需要较长的时间，V形反转的概率极小。

本月走势符合预判：先跌后涨，沪指3000点以下100点不会轻易丢失，月K线站稳三角形收敛下轨。

华为题材+行业强度，一条很窄的做多线路

当前市场腾落指数（ADL）仍然在快速下降过程中（如上图的副图指标），说明市场整体赚钱效应依然很差。

但又有高标拉出十几个涨停板，又好像市场不断有暴利机会。这两周出现的高标还是集中在华为题材，有算力、汽车、卫星三个主要方向。

华为题材最早是从麒麟芯片复活事件开始发酵的，点燃了一波芯片和光刻有关的行情，然后延伸到卫星通信，还有一些和手机有关的消费电子零部件和代工企业，再就是算力和汽车。

华为题材的发酵时间比较长，有点类似上半年的AI，而且AI在国内基本纯属YY，华为干出来的某些事情则属实让人感到惊喜，也就难怪游资要反复盘它了。

在没有整体市场行情的时候，这种结构性的机会，像是暗夜中的灯塔，或许宏观的叙事，也往往正是从某些局部事件开始的。

比如说，汽车板块已经连续三周高居行业RSR排行榜TOP10，但行业腾落指数依然是下降的，也就是说其中大多数股票是不赚钱的，只有少部分，这个少部分就是和华为汽车相关。

CPO式微，减速器等待，医药站稳

9.22日CPO板块拉出长阳突破下降趋势线，随后的作文中我提到过这个方向有可能复活，但实际发展情况并不如人意，之后成交量很积极但价格却非常消极，本周再次创出新低，可以认为大势不可挽回。这个表现与三季报披露可能直接相关，绝大多数光模块企业并没有兑现出AI算力增长带来的预期。

减速器板块，日K线上看，像是一个双底的走势结构，RS Line趋势上行，强于大盘，仍然可以看多。这块现在最大的问题是没有催化剂，情绪起不来。之前跟踪过的几只个股，有些已经破位，如果没有积极的催化因子，很有可能演变成缩量阴跌。

医疗研发外包板块，周五出现长阳止跌，正好落在最小阻力位和50日均线交叉位置，是明显的走强技术特征：

另外，关注到创新药ETF，以及港股创新药ETF，这半年都是放量盘底的走势，强于大盘。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

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