本轮盘底结构中的再次回撤

市场趋势是你绝对不能挑战的东西。试着寻找那些能在熊市中稳住阵脚，甚至能逆流而上的股票。——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

终于又到了下跌共识

在多次示警之后，终于迎来了关键性的一根长阴线，这下终于可以放弃幻想了吧，ChatGPT们，还不踏踏实实变成“踹他狗屁踢”？

高科技概念一茬接一茬，垃圾股天天爆浆，但大A依然不懂得什么是科技，什么是尊重科技，只有玩弄概念眼凸性感。

其实开年之后，除了上证指数一直在硬挺，其它指数早就溃退多时了。上证50是本周二（3.7日）发出明确的转折信号，创业板指则更早，在2月16日，甚至再早一些时候的连续5天堆量下跌，就已经露出端倪：

在群体狂欢ChatGPT的各种概念延伸的时候，真正能赚到钱的其实很少很少，即便拿的股票就在这条线上，也一样赚不到钱。为什么？因为在所谓的科技股这么大的范围内，能涨的就那么几只，能持续涨的又更是其中的十分之一，这是一个极小的概率，等你看清楚它涨起来了，再扑进去又恰好给人家接了盘。刀口舔血，如此而已。

软件板块还有没有行情

软件服务板块（又称信创等，反正这一块名称多了去了，随便拿一个说事儿）是去年10.29大盘反转日以后走势最强持续最久的板块，如果耐心持有其中的趋势龙头股，远离概念炒作，也照样有稳稳的收益。当下的情况是波段见顶滞涨，后续大概率要回调，这也应该能看得清楚了。多数人会问的问题是：还有没有下一波？

我可以明确观点：还有，但不要着急，能担当持续攻坚的，也绝不是那些对着概念乱跳的垃圾股。我国的软件行业，虽然没有史诗级的产品和公司，但踏踏实实埋头苦干的还是有几家，仔细找找，就它们，经过一轮50%以上的涨幅之后，再经过紧凑的整理，还会迎来新的上涨段。比如，工业软件领域就有两三家。

板块的走势结构，日线级别上已经有两波上升，这两波在MACD上留下的动量结构强劲稳定，丝毫没有衰减的迹象，这个旺旺预示着还有第三波冲击。一个上升过程，一般要等到动量结构衰减和背驰之后才会到顶，没有衰减就还会继续冲高，这也符合一般的自然规律。困难在于左侧的平台，当时肯定留下了大量的套牢盘，目前指数正好到达这个区域，必须充分消化吸收。记得没错的话，当时这里炒作的主要就是算力（东数西算），所以要十分小心算力有关的股票，在这个位置遭遇强力回吐。

没有必要悲观和恐慌

我个人评估这次的指数回调幅度会比较大，类似去年7~10月份这种级别，时间可能没那么长，但也不会少于2个月。如果用缠论的语言表达，大致就是要完成一个小时级别的完整的下降趋势，一直等到它背驰结构爬上MACD水平线。

这轮回撤，实际上创业板和科创板已经走过了一半，主板跌多深就要看什么板块能扛得住，传说中的“中重估”到底有没有那么回事儿。目前看，三大电信运营商是已经走出来了，基建这块在运动中，但都到了长期阻力位，在市场情绪转弱的态势下，受阻回落的概率较大。

我之所以说没必要恐慌，是指不会出现大尺度的熊市。月线级别的宏观结构趋于收敛，意味着向上涨不动，向下也有限，去年4月份和10月份的两个低点位置当时有强大的主动盘参与，形成有力支撑。

周线级别的动量结构是底背离向上的，所以在这是一个大级别的盘底过程，蓄势的过程，任何回撤都是次级别的波动，脱离不了大级别的趋势。以上证指数和深证成指为例，如下：

明白了走势的构造之后，就胸有成竹，有预见有对策。熊市是试金石，熊市中抗跌，甚至逆流而上的股票就是下一次出击的目标，永远保持这种状态，在熊市中观察、研究、决策，不要等到涨势起来的时候才去翻找股票，凡事预则立不预则废，放下成败得失，准备下一战。

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